파생상품 기본개념 및 파생상품 회계처리

파생이라는 뜻은 근원으로 부터 갈려 나와 생김 이라는 뜻으로

흔히 파생상품이라는 단어는 부정적인 뉴스로 많이들 접해

보셨을꺼라 생각합니다

 

파생상품으로 인해 손해가 막심하다...

파생상품으로 원금 전액이 손실되었다... 등등

 

웬지 긍정적인 느낌이 드는 단어는 아니지만

재무.회계와 관련해서는 기본적으로 알고 있어야 하는 부분이기에

 

오늘은 파생상품의 간단한 정의와 회계처리에 대해서

이야기 해 보도록 하겠습니다

 

 

파생상품의 개념

 

기초자산 또는 기초변수의 가치변동에 따라

가격이 결정되는 금융상품을 이야기 합니다

 

흔히들 기초자산은 주식만 생각하는데

파생상품의 기초자산이 되는 것은 대표적으로

주식, 채권, 이자율, 환율 등이 있습니다

 

 

 

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파생상품의 특징

 

기초자산 또는 기초변수 변동에 따라 파생상품의 가치가 변동됨

 

파생상품 최초 계약 시 순투자금액이 필요하지 않거나

다른 유형의 계약보다 적은 순투자금액이 소요 됨

 

(금액이 적다고 이익이나 손실율이 적은것은 아닙니다)

 

미래에 결제는 방식도 존재

(이익이 나서 받거나 손해를 매꾸는 방식)

 

위 3가지는 파생상품의 대표적인 특징입니다

 

 

 

 

 

파생상품의 기능

 

 

파생상품의 가장 큰 기능은

위험회피와 투기의 기회 제공하는 것입니다

 

투자가 아닌 투기.....

그 만큼 수익이나 이익률이 수치가 크다는 것을 의미합니다

 

그외의 기능은

 

가격변동위험을 전가

 

미래시장가격에 대한 예측치 제공

(선물.옵션 등은 미래 시장의 예측을 선반영 하여 지수가 움직입니다)

 

현금흐름의 창출

초기비용이 기초자산 대비 적게 들어가서

초반 현그름이 양호하게 나타날수 있습니다

 

금융비용 감소  및 효율성 재고 

 

 

지금까지 기본적인 파생상품의 개념과 기능에 

대하여 살펴보았습니다

 

이어서 파생상품의 대표 상품인

선물과 옵션에 대해서도 이야기 하도록 하겠습니다

 

 

 

선물 옵션

 

선물거래 개념  
미래의 특정 날짜에 특정한 자산을 일정한 가격으로 

일정한 수량만큼 매입하거나 매도 하겠다는 계약

 

선물거래 특징

증거금제도와 일일정산 제도

 

 증거금 제도

선물가격이 고객에게 불리하게 변동시 (손실발생)

추가로 보증을 이행하기 위해 납입하는 제도

 

일일정산 제도

증거금 잔액이 증가하였을 때에는 인출 부족할 때는 추가 납부를

일일정산을 통해 수행하는 제도

 

 

옵션거래 개념

미래의 특정 날짜에 특정 자산을 일정한 가격으로

 일정한 수량만큼 매입하거나 매도할 수 있는 거래

선물거래와 기본 개념은 동일합니다

 

옵션거래 특징

매도자는 매입자가 권리를 행사할 때 응해야만 할 의무가 존재

옵션의 매수자 는 유리할 때 권리를 행사할 수 있는 권리만 존재

 

옵션거래 종류

콜옵션

 미래의 특정 날짜에 특정 자산을 미리 정한 가격으로 일정한 수량만큼살 수 있는 권리

풋옵션

미래의 특정 날짜에 특정 자산을 미리 정한 가격으로 일정한 수량만큼 팔 수 있는 권리

 

콜옵션은 옵션가격이 오르면 이익이고

풋옵션은 옵션가격이 내리면 이익이라고 볼 수 있습니다

 

비싼것을 처음에 정해진 가격에 싸게 사고(콜옵션)

싸진 것을 처음에 정해진 가격에 비싸게 판다(풋옵션)

이렇게 이해하시면 편할거라 생각합니다

 

 

선물과 옵션거래 차이

선물은 계약의 매도자와 매입자 모두에게 권리와 의무가 동시에 존재

옵션은 위에 옵션거래 특징처럼 매수자와 매도자의 의무와 권리가 다름

 

 

 

기타상식으로 알면 좋은 것

아래는 필수로 알 필요는 없지만 한번씩 보고 나면

아 그런거구나 하실거라 생각합니다

 

 

선도거래 정의

 미래 일정시점에 약정된 가격에 의해 계약상의 특정 대상을 

사거나 팔기로 계약당사자간에 합의한 거래

 

여기서 중요한건 계약당사자간의 거래입니다

 

계약의 표준화가 되어 있지 않음

개별계약으로 인해 동일한 계약을 찾기가 매우 어려움

, 현물가격의 변화폭이커서 당사자간 불리한 경우에는

어느 한쪽에서 선도계약이 불이행될 위험이 큰 거래를 이야기 합니다

 

 

 

미국형옵션과 유럽형 옵션

미국형 옵션: 만기일 이전에는 언제라도 권리를 행사할 수 있는 옵션

 2 유럽형 옵션: 만기일에만 권리를 행사할 수 있는 옵션

 

 

이제 마지막으로 파생상품의 회계처리와

관련하여 이야기 하도록 하겠습니다

 

위험회피대상항목과 내재파생상품

 

 

위험회피의 의의 

 

흔히 말하는 햇지(hedge)입니다

 

보유자산에대한가격변동위험등에노출될경우
파생상품 등 기타상품을 이용하여
특정위험의전부또는일부를제거하거나감소시키는것

위험회피대상 으로부터 발생하는 공정가치 또는 현금흐름의변동위험과

반대방향으로 위험회피수단에서 공정가치 또는 현금흐름의 변동을

발생시켜 양쪽의 변동을상쇄시키는것을 이야기 합니다

 

 

 

내재파생상품 의의

 

 주계약(채무상품, 예금 등 비파생상품) + 파생 상품이 결합

주계약이 파생상품이 아닌 것을 포함하는 복합상품이라고 할 수 있습니다

 

내재파생상품 예

전환사채 CB : 채무상품 + 주식전환옵션

주가연동예금 ELS : 예금 + 주가지수옵션

 

 

 

 

위험회피수단으로 지정된 파생상품의 평가방법

 

 공정가치위험회피 

공정가치로 평가하고 평가손익은 당기손익으로 처리 

 

현금흐름위험회피

효과적인 회피 : 공정가치로 평가 평가손익은 기타포괄손익으로 처리

비 효과적인 회피 : 공정가치로 평가 평가손익은 당기손익으로 처리

 

매매목적의 파생상품 평가

공정가치로 평가 평가손익은 당기손익으로 처리

(처음 거래시 위험회피목적이였으나 중간에 요건을 충족 못한 경우도 포함)

 

매매목적 선도거래 평가

계약체결시는 별도의 회계처리가 없음

평가시는 통화선도 과목을 유동자산 및 유동부채로 인식 하고

공정가치변동분은 당기손익 (통화선도평가손익 등의 계정) 으로 인식 함

   

 

 

 

지금까지 파생상품 위험회피 관련 회계처리에 대해서

이야기해 보았습니다