오늘은 주식투자나 공시된 재무제표를 볼 때
필수적으로 봐야 하는 EPS
주당이익 또는 주당순이익에 대해서
이야기하려고 합니다
꼭 회계. 재무와 관련된 부분이 아니라도
투자를 하거나 경제에 관심이 있는 분이라면
한 번쯤 내용을 보시는 게 도움이 되지 않을까 생각합니다
주당이익(EPS) 개념
먼저 EPS ( earnings per share )는
주당이익이라고도 불리고 주당순이익이라고도 불립니다
회사가 발행한 보통주 1주를 기준으로
얼마나 이익을 냈는지를 나타내는 지표입니다
EPS가 높을수록 주주의 몫도 커지면서
투자가치가 높다고 판단되는 지표 중에 하나입니다
그렇기 때문에 기업의 경영성과를 기간별로 비교하는 데 좋습니다
주당순이익 특징
한 회계기간 동안의 경영성과에 대한 보통주 1주당 지분의 측정치입니다
보통주 즉 가중평균유통보통주식수를 통해서 수치를 측정합니다
주가를 주당이익으로 나눈 수치인
주가수익률 계산 기초로도 사용됩니다
주당순이익을 주당배당금과 비교하여
당기순이익 중 사외 유출되는 부분과
사내 유보되는 부분의 비중을 알 수 있는 정보가 되기도 합니다
가중평균유통보통주식수 계산방법은 아래에 이야기하도록 하겠습니다
주당순이익(EPS) 계산
단어는 거창하지만 의외로 EPS 즉 주당순이익을
계산하는 방법은 매우 간단합니다
기본주당순이익 = 보통주당기순손익 / 가중평균유통보통주식수
위와 같은 산식으로 구할 수 있습니다
여기서 가중평균유통보통주식수가 중요합니다
그리고 계산 시
포괄손익계산서상의 당기순이익 또는 당기순손실에서
세후 우선주배당금을 차감하여 계산합니다
보통주에도 종류가 여러 가지가 있기 때문에
모든 보통주를 유통주식수에 포함시키면 안 됩니다
가중평균유통보통주식수 계산 시
유통주식에 포함되는 보통주의 내용은 아래와 같습니다
자기 주식과 우선주 : 계산기간에서 제외
유상증자, 신주인수권의 행사 시 : 납입일부터 포함하여 계산
무상증자, 주식배당, 주식분할, 주식병합
기중에 진행되었다고 하더라도 1.1일부터 포함하여 계산
* 유상증자와 무상증자는 다르니 꼭 체크하셔야 합니다
전환금융상품의 권리 행사 : 실 전환일로부터 계산
가중평균유통보통주식수 계산식
포함되는 유통주식수 X 유통기간 / 회계기간
가중평균유통보통주식수 계산 주의사항
가중평균유통보통주식수 계산 시
공정가치 미만으로 유상증자 한 경우는 주의하셔야 합니다
결론을 말하자면
기존주주에게 공정가치보다 낮게 발행될 겨우
공정가치와의 차이 부분은 무상 증자된 것으로
간주하여 해당 부분은 제외하고 주식수를 계산해야 합니다
여기서 말하는 공정가치는
유상증자 권리행사일 전의 공정가치를 이야기합니다
유상증자분 계산
유상증자 권리행사일 전의 공정가치 / 유상증자 납입액
무상증자분 계산
무상증자분 유상증자로 발행된 총 주식수 - 유상증자분 주식수
지금까지 EPS earnings per share 주당이익에 대해서
중요한 부분을 이야기해 보았습니다
추가로 EPS와 비슷한 Diluted EPS
즉 희석주당이익에 대해서 간단하게 이야기하고
포스팅을 마무리하도록 하겠습니다
희석주당이익 Diluted EPS 개념 및 특징
희석주당이익 개념
실제 발행된 보통주뿐만 아니라 보통주로 전환될 수 있는
반희석효과가 있는 잠재적 보통주를 제외한
희석성 잠재적 보통주까지 감안하여 산출한 주당이익입니다
희석주당이익을 왜 사용하는 것인가
Diluted EPS는 중요도를 따지만 높은 항목은 아니지만
재무제표 공시 시 기본주당이익의 최소값을 제공하기 위해서입니다
내가 투자하는 주식에 대한 보수적인 이익을 산정하는
기준이 되고 주주를 조금이라는 보호하려는 의미에서
사용되는 개념입니다
희석주당이익 계산
희석주당순이익 / 가중평균유통보통주식수 + 잠재적 보통주식수
희석성 잠재적 보통주의 발행일이 당기 중인 경우
발행일을 기준으로 하여 희석성 잠재적 보통주 주식수에
포함하여 계산합니다
희석당기순이익은 다음 포스팅에서 한번
이야기하도록 하겠습니다
희석당기순이익 = 보통주당기순이익 + 전환우선주배당금 + 희석증권비용 * (1 - 한계세율)
한계세율은 소득구간 대비 소득세비율을 변화하여
소득구간마다 세율을 점진적으로 높여가여 많은 세부담을
지게 하는 세율이라고 이해하시면 됩니다
잠재적 보통주의 종류
쉽게 보통주를 받을 수 있는 권리가 부여된 금융상품이라고
이해하시면 됩니다
대표적인 잠재적보통주의 종류는
옵션과 주식매입권
보통주로 전환할 수 있는 금융부채나 지분상품(전환사채, 전환우선주)
M&A나 자산취득과 같이 계약상 합의에 따라 조건이 충족되면 발행하는 보통주
등이 있습니다
지금까지 주당이익 주당순이익
그리고 희석주당이익에 중요한 점에 대해서
살펴보았습니다
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