이전에 포스팅 대표적인 시장의 공포를 표현하는 S&P 500 VIX 지수에 이어 오늘은 미국 CNN Business에서 발표하는 Fear & Greed Index 지수에 대하여 포스팅하도록 하겠습니다
Fear & Greed Index
Fear(공포)에 매수하고 Greed(탐욕)에 팔고 떠나라
미국 CNN Business에서 발표하는 일명 공포와 탐욕 지수로써 7가지의 지표를 분석해서 미국 주식시장 참여자의 심리적인 공포와 탐욕을 수치화해서 나타내는 지표
0으로 갈수록 투자자들이 공포감을 느끼는 것이고, 100으로 갈수록 탐욕을 느낍니다
23년도 3월 중순 수치가 20 이하로 인해 공포가 극에 달한 상태이지만 단순히 이론적으로만 판단하면 저가에 매수할 수 있는 시장이라고 할 수 있습니다
(이론적일 뿐 다양한 지표를 참고하셔서 투자를 결정해야 합니다. 지표가 0에 수렴할수도 있습니다)
Fear & Greed Index 산출 7가지 지표
1. Junk Bond Demand (정크본드 수요)
투자부적격 등급의 정크 채권의 수익률과 투자적격 등급의 채권의 수익률 차이
위기가 오게 되면 투자자들은 투자적격의 채권을 소유하려고 하고 투자부적격 등급의 채권을 매도하려고 할 것입니다
이럴 경우 투자적격 등급의 채권의 가격은 올라가게 돼서 수익률이 떨어지고, 투자부적격 등급의 채권은 가격이 떨어져
수익률이 올라가게 됩니다.
따라서 두 채권의 수익률 차이가 커지면 커질수록 투자자들이 하락의 위험에 대비하고 그로 인해 시장에 공포감이 조성될 수 있는 것으로 판단합니다
2.Market Volatility (시장 변동성)
시카고 옵션 거래소 (CBOE)에 상장되어 있는 VIX 지수(변동성 지수)가 50일 이동평균선 위에 있게 되면 변동성이 크다고 판단
통상적으로 변동성이 커지게 되면 투자자들의 심리가 불안하고 또 하락장에서 변동성이 크게 나타나기 때문에 이 지표를 사용합니다
S&P 500 VIX 지수에 관한 자세한 설명은 이전 포스팅을 참고 하시길 바랍니다
아래 링크를 통해 확인 할 수 있습니다
https://sourmong.tistory.com/67
3. Market Momentum (시장 모멘텀)
S&P500 Index의 125일 이동평균선 위에 현재의 주가가 위치하면 탐욕 그리고 아래에 위치하면 공포를 나타냄
각종 이동평균선(예 5일선.90일선 등등)이 순차적으로 거의 평행을 이루면서 올라가게 되면 안정적인 상승으로 판단
4. Put and Call Options (풋 & 콜 옵션)
5일간 풋옵션 거래량과 콜옵션 거래량의 비율
Put/Call Ratio의 숫자가 작을수록 Call에 배팅을 많이 하여 시장을 탐욕으로 판단
숫자가 커지면 반대로 Put에 베팅하여 탐욕으로 시장을 보고 시장의 하락 가능성이 높다고 판단합니다
5 Stock Price Breath (주가 폭)
McClellan Volume Summation Index로 표현
뉴욕 증권거래소에 상장된 종목 중에서 상승종목 거래량과 하락종목 거래량의 비율을 지표
숫자가 낮아질수록 공포 / 높아질수록 탐욕의 상태로 판단합니다
6 Stock Price Strength (주가 강도)
뉴욕 증권거래소에 상장된 종목의 52주 신고가 종목대비 신저가 종목의 비율로 산정하는 지표
숫자가 낮아질수록 공포 / 높아질수록 탐욕의 상태로 판단합니다
7. Safe Haven Demand (안전 자산 수요)
최근 20일간의 주식 수익률과 미국 국채 수익률의 차이를 통해서 공포와 탐욕의 지수를 측정하는 지표
위 7가지 지표를 개별적으로 분석하고 이용할 수 있다면 최선이지만 전문투자자가 아닌 일반투자자 입장에서는 쉽지
않은 일이라고 생각합니다.
이에 7가지 지표는 보조지표로만 활용하고, CNN Business에서 제공하는 결과만 참고하시는 게 좀 더 효율적이지 않을까 생각합니다.
Fear & Greed Index 지표 링크
Fear & Greed Index는 아래 링크를 통해 확인 가능합니다
또한 위 7가지 지표도 함께 포함되어 있어 시장을 판단하는데 큰 도움이 될 거라 생각합니다.
Fear and Greed Index - Investor Sentiment | CNN
The market is made up of thousands of stocks. And on any given day, investors are actively buying and selling them. This measure looks at the amount, or volume, of shares on the NYSE that are rising compared to the number of shares that are falling. A low
www.cnn.com
Fear & Greed Index 0에 수렴하는 극심한 공포
2020년 3월 코로나 팬데믹 때는 거의 0에 가까운 Extream Fear 구간이었고 이때 주식을 매수했으면 결과론적으로 큰 수익을 얻었을 것이라고 생각합니다.
하지만 공포가 극에 달하면 쉽게 투자를 하기 어렵기 때문에 현실적으로 많은 사람들이 투자를 하기는 어려웠을 것이라 생각합니다.
공포에 사서 환호에 떠나라는 말이 있습니다. 이 말은 통상적으로는 Fear & Greed Index 수치기준으로 20 이하로 보면 좋다고 개인적으로 판단합니다
주식시장에서 제일 경계해야 할 부분이 불확실성이라고 할 수 있습니다. 상승할지 하락할지 가늠하기게 매우 어렵기 때문입니다. 이러한 불확실성을 조금이라도 예측하고 이겨내고자 다양한 지표를 활용하는 것 또한 성공적인 투자자가 될 수 있는 기초가 아닐까 생각합니다
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